亚美AM8(综合)官方APP下载·IOS/安卓/手机APP下载：“内伤”未愈镍市今年难“翻身”

本文摘要：“对大宗商品市场而言，用线性的市场需求快速增长来取决于价格走势是不科学的，因为价格是由预期驱动而不是现实的数据。

“对大宗商品市场而言，用线性的市场需求快速增长来取决于价格走势是不科学的，因为价格是由预期驱动而不是现实的数据。”独立国家全球宏观对冲基金经理付鹏4月15日在“2016中国镍产业链高峰论坛”上回应，大宗商品价格的决定因素实质上是在供给末端。　　而从较长的时间周期来看，付鹏分析称之为，商品价格走势相当大程度上各不相同上游矿产的情况，矿现在还没出明，等到矿出清的时候，商品价格的底部才不会确实经常出现。

“但上游矿企的产量膨胀不像其他行业那么非常简单，因为有相当大的资本投放。”付鹏说道。　　关于2016年镍市场的发展趋势，国内研究机构咨询研究部镍钴项目组经理范润泽预计，供应仍不会维持充足，镍价将之后弱势。　　从镍生产商现金成本的角度来看，范润泽回应，在便宜的油价以及汇率因素的综合影响下，镍企业生产成本曲线早已走低，跟以往比起，以硫化镍矿为原料的厂商生产镍的平均值成本上升了50美分/磅，而以红土镍矿为原料的厂商生产成本大约上升了1美元/磅。

　　生产成本的松动必定不会抵销一部分价格下滑所带给的影响，从而使得企业减产的决意更进一步巩固。另外，2015年国外新建的大型绿地项目产量快速增长显著，据报这些项目投资额极大，在镍价下滑的背景下，这些项目被迫增大产量以抵销部分成本填补损失。

　　多达，2015年全球主要新建项目镍产量为22万吨，同比快速增长75%。范润泽预计，2016年全球主要新建项目镍产量之后维持快速增长趋势，超过31万吨。而且，从国外主要镍生产商发布的2015年年报来看，国外镍生产商也没显著的减产不道德。范润泽回应，印尼镍铁项目2016年也将转入密集投产期。

去年仅有一些中小型厂商因镍价下滑而自由选择减产或投产，预计2016年镍产量将保持稳定甚至有所快速增长。　　范润泽指出，全球镍行业当前面对的主要问题是低库存与下游消费减缓的对立冲突，从供给外侧应从，将来来看有助供需平衡的完全恢复。但市场需求末端也是抵挡行业发展的最重要因素，今年不锈钢产量依旧有负增长的预期，我国单方面的减产对基本面完全恢复的起到会产生立竿见影的效果，除非国际镍巨头也有实际的减产行动。

　　但实质上，减产与价格的下跌本身就不存在对立。范润泽说道：“如果镍价大幅度翻转下行，国内镍生铁企业就不会提升生产能力利用率，印尼许多待动工的镍生铁企业也将加快建设步伐，这样不会迅速减少镍生铁供应，从而再度压制镍价下行。

”　　未来发展2016年镍市场，范润泽坦言，去库存道路依旧漫长，在国外企业甚少减产而是采行各种措施降低生产成本的情况下，短期内镍价难有大幅度下跌行情。但镍价持续超低位运营将不会造成国外更好的企业爆出减产的消息，加之市场经常爆出国储收镍等消息，投资者可注目镍价的波动节奏。　　短期来看，付鹏回应，随着美联储的逐步加息，投资者持有人货物的成本更加低，如果商品价格并未经常出现转好，流动性又不充足，这种情况下，资金风险对商品价格的冲击将不会是短时间周期内最核心的影响因素。

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